2025년에도 전 세계는 여전히 고금리 환경에서 벗어나지 못하고 있습니다. 미국을 비롯한 주요국 중앙은행들은 인플레이션을 잡기 위한 금리 인상을 지속해 왔고, 이제는 금리를 낮추기보다는 고금리를 장기화하는 전략으로 전환한 상황입니다. 이에 따라 예금과 같은 안전자산의 이자가 상승했지만, 실질 구매력을 보존하고 자산을 늘리기에는 한계가 있다는 지적이 많습니다. 이런 시기일수록 자산을 ‘현금’으로만 보유하기보다 인플레이션 방어와 수익성을 동시에 확보할 수 있는 대안 자산이 필요합니다. 그 대표적인 수단이 바로 원자재 ETF입니다.
고금리 시대, 왜 원자재 ETF인가?
금리가 높을수록 채권과 예금의 수익률은 증가하지만, 동시에 경기 둔화, 기업 실적 하락, 주식시장 조정 등의 리스크도 함께 나타납니다. 반면 원자재 시장은 이러한 환경에서 일부 자산군이 강세를 보일 수 있는 구조입니다. 특히 금, 은, 원유, 농산물 등은 공급과 수요의 실질적 균형에 따라 가격이 결정되므로, 전통적인 금융시장과 다른 움직임을 보입니다. 원자재 ETF의 장점은 다음과 같습니다:
- 인플레이션 헷지: 실물 자산은 인플레이션 상승 시 구매력 하락을 방어하는 기능을 합니다. 특히 금과 은은 대표적인 인플레이션 방어 자산입니다.
- 시장 분산 효과: 주식이나 채권과의 상관관계가 낮아, 전체 포트폴리오의 변동성을 낮춰줍니다.
- 고금리에도 가격 상승 가능성: 원유 등 일부 자산은 고금리로 인해 생산비용이 증가하며 가격이 오르는 구조적 요인을 가집니다.
따라서 고금리 시대에는 단순히 예금이나 채권에 의존하기보다는, 일부 자산을 원자재 ETF에 배분하여 수익성과 방어력을 동시에 확보하는 전략이 중요합니다.
2025년 추천 원자재 ETF: 금·은·원유 중심
2025년 고금리 상황에서도 강세를 유지하거나 상승세로 전환할 가능성이 높은 원자재 ETF는 다음과 같이 정리할 수 있습니다. 1. 금 ETF (안정성 중심)
- SPDR Gold Shares (GLD): 가장 널리 알려진 금 ETF. 거래량이 풍부하고 신뢰도가 높음.
- iShares Gold Trust (IAU): 낮은 운용보수로 장기 투자에 적합. GLD 대비 소액 접근성 용이.
- Aberdeen Standard Physical Gold Shares (SGOL): 스위스 보관, 투명한 회계 시스템 제공.
2. 은 ETF (성장성과 가격 상승 가능성)
- iShares Silver Trust (SLV): 실물 은 추종, 유동성 높고 산업 수요 증가 반영.
- Aberdeen Physical Silver Shares (SIVR): SLV보다 낮은 수수료. 장기 투자자에게 적합.
3. 원유 ETF (공급 이슈와 지정학 리스크 대응)
- United States Oil Fund (USO): WTI 유가 추종. 유동성 높으나 롤오버 비용 고려 필요.
- Invesco DB Oil Fund (DBO): 다양한 선물 만기를 구성해 롤오버 손실 최소화.
4. 혼합형 ETF (분산 투자 가능)
- Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC): 원유, 금, 곡물 등 주요 원자재를 혼합 추종.
- iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust (GSG): 글로벌 원자재 지수 기반 ETF로 포트폴리오 분산에 용이.
위 ETF들은 모두 미국 증시에 상장되어 있으며, 국내 투자자는 해외주식 계좌를 통해 쉽게 투자할 수 있습니다. 거래 수수료와 세금, 환차손 가능성도 반드시 함께 고려해야 합니다.
원자재 ETF 투자 시 유의점과 전략
원자재 ETF는 강력한 자산 보호 수단이지만, 다음과 같은 리스크와 특징도 함께 고려해야 합니다.
- 선물 기반 vs 실물 보유: ETF가 직접 실물을 보유하느냐, 선물 계약을 통해 추종하느냐에 따라 수익률과 리스크 구조가 달라집니다. 실물 기반은 장기 보유에 유리하고, 선물 기반은 롤오버 비용이 발생할 수 있습니다.
- 변동성: 원자재는 가격 변동성이 높기 때문에 포트폴리오 전체에 대한 비중을 과도하게 늘리지 않도록 주의해야 합니다.
- 세금: 금이나 은은 매도 시 양도소득세 과세 대상이 될 수 있습니다. 또한 미국 ETF는 분배금에 대해 미국 원천징수세가 발생할 수 있습니다.
- 시장 시점: 고점에서의 매수는 리스크가 크므로, 분할 매수 전략을 채택하거나 기술적 분석을 병행하는 것이 좋습니다.
추천 전략: 전체 자산의 10~20%를 원자재 ETF로 배분하고, 금·은·원유를 조합한 균형 포트폴리오 구성. 예를 들어 금 10%, 은 5%, 원유 또는 혼합형 ETF 5% 정도의 구조가 바람직할 수 있습니다. 또 다른 방법으로는 예금과 병행하여 ETF를 운용하며 고금리 환경에서도 장기 자산 가치 보존을 목표로 할 수 있습니다. 2025년 이후에도 금리 인하 전환이 지연될 가능성이 크며, 원자재는 장기적으로 수급 구조상 상승 가능성이 높은 자산군입니다. 단순히 고금리 이자에 만족하기보다, 미래 구매력을 유지하고 위기에 대비하는 차원에서 원자재 ETF를 포트폴리오에 적극 활용해 보시기 바랍니다.